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第五个变化，商业模式演进，由互联网金融发展到物联网金融。根据Gartner估计，2020年将出现超过250亿个联网设备，思科推测5年内物联网商机将有19兆美金的规模。到2019年底，预计全球将有2.25亿台可穿戴设备和联网设备上市，较2018年增长26%。物联网金融和互联网金融的共同点是都建立在互联网基础上，通过开放式协作，分享信息，交易成本低，操作更便捷；不同点是本质属性、运行机制、影响程度、风险控制、成本影响。

7．对智能投顾业务影响在《资管新规》中，监管层首次将智能投资这种新兴的资产管理形式纳入监管，正式稿与征求意见稿最大的区别在于取消了“智能投顾”的表述，转而使用“运用人工智能技术开展投资顾问业务”、“运用人工智能技术开展资产管理业务”，一来区别于产品销售业务，二来也为智能化投资在投资顾问、资产管理两种形态中找到了合适的监管依据。

⚑风险提示：经济下行压力加大，中美贸易谈判结果低于预期。01观策·论市——天量社融和信贷对A股的影响当前的股票市场，金融数据应该是市场最关注的核心焦点。上一期周报和2月月报中，我们详细描述了央行资产负债表出现“异动”，央行出现扩表，投放流动性明显加速。在这样的引导下，1月社融超预期并不算太意外。整体来看，1月社融我们有以下一点判断：

业内人士对蓝鲸保险分析称，从正大集团自身的主营范围，以及过往对金融保险业的投资来看，或以战略投资者的身份入股华夏人寿，一方面看好国内寿险市场发展，保险牌照价值以及险企大股东位置也极具影响力，另一方面，经过快速发展，华夏人寿经营、业务模式相对成熟，从业务质量来看也是相对不错的投资标的。

从三季度的情况来看，银行业真实的资产质量基本维持稳定，预计上市银行三季度整体不良率环比下行2BP至1.53%，单季年化不良生成率环比下行20BP至0.8%。下半年，银行资产质量能否保持稳定需要密切关注内外部经济形势的变化，包括大型企业与地方平台债务的风险处置问题，即贸易战升级所导致中小企业资产质量的再度恶化。

③非银金融机构的资产管理产品+私募投资基金：可以如前所述，私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人，非银金融机构的资产管理产品多为私募资产管理产品，可以直接投资私募投资基金，例如“券商资管+私募投资基金”、“基金专户和子公司产品+私募投资基金”、“期货资管+私募投资基金”等。